國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知
云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司 2020-08-17
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國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知
（發(fā)改辦投資〔2020〕586號(hào)）
各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市發(fā)展改革委，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：
按照我委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）要求，為做好試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、高度重視，切實(shí)做好試點(diǎn)項(xiàng)目組織申報(bào)工作
（一）開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、穩(wěn)投資、補(bǔ)短板決策部署的有效政策工具，是投融資機(jī)制的重大創(chuàng)新，有助于盤活存量資產(chǎn)，廣泛調(diào)動(dòng)各類社會(huì)資本積極性，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。各地發(fā)展改革委要高度重視、精心組織、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，按要求穩(wěn)妥推進(jìn)試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作。
（二）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目手續(xù)依法合規(guī)是試點(diǎn)工作順利開展的必要前提；基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)是衡量試點(diǎn)工作成功與否的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。各地發(fā)展改革委要嚴(yán)格審查把關(guān)，確保項(xiàng)目符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策、固定資產(chǎn)投資管理法規(guī)制度，促進(jìn)項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)形成良性投資循環(huán)，為試點(diǎn)工作順利開展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
二、聚焦重點(diǎn)，準(zhǔn)確把握試點(diǎn)項(xiàng)目的地區(qū)和行業(yè)范圍
（三）聚焦重點(diǎn)區(qū)域。優(yōu)先支持位于《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》《河北雄安新區(qū)規(guī)劃綱要》《長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃綱要》《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》《長(zhǎng)江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》等國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。支持位于國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家級(jí)新區(qū)、國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
（四）聚焦重點(diǎn)行業(yè)。優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目，鼓勵(lì)新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開展試點(diǎn)。主要包括：
1. 倉儲(chǔ)物流項(xiàng)目。
2. 收費(fèi)公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口項(xiàng)目。
3. 城鎮(zhèn)污水垃圾處理及資源化利用、固廢危廢醫(yī)廢處理、大宗固體廢棄物綜合利用項(xiàng)目。
4. 城鎮(zhèn)供水、供電、供氣、供熱項(xiàng)目。
5. 數(shù)據(jù)中心、人工智能、智能計(jì)算中心項(xiàng)目。
6. 5G、通信鐵塔、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、寬帶網(wǎng)絡(luò)、有線電視網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目。
7. 智能交通、智慧能源、智慧城市項(xiàng)目。
（五）鼓勵(lì)國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、高科技產(chǎn)業(yè)園、特色產(chǎn)業(yè)園等開展試點(diǎn)。項(xiàng)目應(yīng)滿足以下條件：
1. 位于國(guó)家發(fā)展改革委確定的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，或《中國(guó)開發(fā)區(qū)審核公告目錄（2018年版）》確定的開發(fā)區(qū)范圍內(nèi)。
2. 業(yè)態(tài)為研發(fā)、創(chuàng)新設(shè)計(jì)及中試平臺(tái)，工業(yè)廠房，創(chuàng)業(yè)孵化器和產(chǎn)業(yè)加速器，產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)平臺(tái)等園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。
3. 項(xiàng)目用地性質(zhì)為非商業(yè)、非住宅用地。
（六）酒店、商場(chǎng)、寫字樓、公寓、住宅等房地產(chǎn)項(xiàng)目不屬于試點(diǎn)范圍。
三、確保試點(diǎn)項(xiàng)目滿足基本條件
（七）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目權(quán)屬清晰、資產(chǎn)范圍明確，發(fā)起人（原始權(quán)益人）依法合規(guī)擁有項(xiàng)目所有權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或運(yùn)營(yíng)收費(fèi)權(quán)，相關(guān)股東已協(xié)商一致同意轉(zhuǎn)讓。
（八）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)間原則上不低于3年。
（九）現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定且來源合理分散，投資回報(bào)良好，近3年內(nèi)總體保持盈利或經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為正。預(yù)計(jì)未來3年凈現(xiàn)金流分派率（預(yù)計(jì)年度可分配現(xiàn)金流/目標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估凈值）原則上不低于4%。
（十）基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)具備豐富的同類項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，配備充足的運(yùn)營(yíng)管理人員，公司治理與財(cái)務(wù)狀況良好，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
（十一）發(fā)起人（原始權(quán)益人）、基金管理人、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)近3年在投資建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、金融監(jiān)管、工商、稅務(wù)等方面無重大違法違規(guī)記錄，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間未出現(xiàn)安全、質(zhì)量、環(huán)保等方面的重大問題。
四、明確試點(diǎn)項(xiàng)目申請(qǐng)材料要求
（十二）發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)按要求準(zhǔn)備項(xiàng)目申請(qǐng)材料，并對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)材料包括：
1. 基本情況。包括發(fā)起人（原始權(quán)益人）情況；項(xiàng)目及運(yùn)營(yíng)情況；REITs發(fā)行總體方案；基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)情況；市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與等情況（詳見附件1）。
2. 合規(guī)情況。包括項(xiàng)目符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策情況；依法依規(guī)取得固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)手續(xù)情況；PPP項(xiàng)目合規(guī)情況、項(xiàng)目收益和收入來源情況；籌集資金用途情況；基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)保障條件等情況（詳見附件2）。
3. 證明材料。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告批復(fù)或核準(zhǔn)、備案文件復(fù)印件；規(guī)劃、用地、環(huán)評(píng)、施工許可證書或批復(fù)文件復(fù)印件；項(xiàng)目竣工驗(yàn)收文件和產(chǎn)權(quán)文件（如有）復(fù)印件；PPP項(xiàng)目實(shí)施方案及批復(fù)文件、招標(biāo)采購(gòu)文件、PPP合同或特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議復(fù)印件；項(xiàng)目經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告或備考財(cái)務(wù)報(bào)表；律師事務(wù)所就項(xiàng)目權(quán)屬和資產(chǎn)范圍、項(xiàng)目合法合規(guī)性、轉(zhuǎn)讓行為合法性等出具的法律意見書（向國(guó)家發(fā)展改革委正式申報(bào)前出具即可）；發(fā)起人（原始權(quán)益人）承諾材料等（詳見附件3）。
4. 國(guó)家發(fā)展改革委要求提供的其他相關(guān)材料。
五、規(guī)范試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)程序
（十三）發(fā)起人（原始權(quán)益人）向項(xiàng)目所在地省級(jí)發(fā)展改革委報(bào)送試點(diǎn)項(xiàng)目申請(qǐng)材料。省級(jí)發(fā)展改革委按照“聚焦合規(guī)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的試點(diǎn)原則，嚴(yán)格把握試點(diǎn)項(xiàng)目質(zhì)量。不滿足試點(diǎn)項(xiàng)目基本條件或重要手續(xù)材料缺失的，不予受理。
（十四）發(fā)起人（原始權(quán)益人）擬整合跨地區(qū)的多個(gè)項(xiàng)目一次性發(fā)行REITs產(chǎn)品的：
1. 發(fā)起人（原始權(quán)益人）向注冊(cè)地省級(jí)發(fā)展改革委報(bào)送完整的項(xiàng)目申請(qǐng)材料，并分別向相關(guān)省級(jí)發(fā)展改革委報(bào)送涉及該地區(qū)的項(xiàng)目材料。
2. 發(fā)起人（原始權(quán)益人）注冊(cè)地省級(jí)發(fā)展改革委對(duì)本地區(qū)項(xiàng)目和REITs發(fā)行總體方案審查把關(guān)，其他相關(guān)省級(jí)發(fā)展改革委對(duì)本地區(qū)項(xiàng)目審查把關(guān)。
3. 對(duì)于項(xiàng)目收益是否滿足試點(diǎn)基本條件，需以打包后項(xiàng)目整體收益進(jìn)行判斷。
（十五）對(duì)符合相關(guān)條件、擬推薦開展試點(diǎn)的項(xiàng)目，省級(jí)發(fā)展改革委需向我委出具無異議專項(xiàng)意見，文字內(nèi)容需包含“經(jīng)初步審核，所推薦項(xiàng)目符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策、固定資產(chǎn)投資管理法規(guī)制度，以及試點(diǎn)區(qū)域、行業(yè)等相關(guān)要求，推薦該項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)”的表述，同時(shí)一并報(bào)送試點(diǎn)項(xiàng)目申請(qǐng)材料。
六、嚴(yán)格開展項(xiàng)目合規(guī)性審查
（十六）試點(diǎn)項(xiàng)目應(yīng)符合相關(guān)政策要求，主要包括：
1. 符合京津冀協(xié)同發(fā)展、雄安新區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展、推進(jìn)海南全面深化改革開放等國(guó)家重大戰(zhàn)略。
2. 符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策。
3. 符合國(guó)家和當(dāng)?shù)氐膰?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、有關(guān)專項(xiàng)規(guī)劃。
（十七）試點(diǎn)項(xiàng)目已依法依規(guī)取得固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)手續(xù)。主要包括：
1. 項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)。
2. 規(guī)劃、用地、環(huán)評(píng)、施工許可手續(xù)。
3. 竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告（或建設(shè)、勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理“五方驗(yàn)收單”，或政府批復(fù)的項(xiàng)目轉(zhuǎn)入商運(yùn)文件）。
4. 依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)必須辦理的其他重要許可手續(xù)（例如，有關(guān)項(xiàng)目應(yīng)按照《固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能審查辦法》要求進(jìn)行節(jié)能審查；涉及經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目應(yīng)取得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可）。
應(yīng)以手續(xù)辦理時(shí)的法律法規(guī)、規(guī)章制度、國(guó)家政策等為依據(jù)，判定相關(guān)手續(xù)的合法合規(guī)性。
（十八）PPP項(xiàng)目還需滿足以下條件：
1. 2015年以后批復(fù)實(shí)施的PPP項(xiàng)目，應(yīng)符合國(guó)家關(guān)于規(guī)范有序推廣PPP模式的規(guī)定。包括：（1）依法依規(guī)履行項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)。（2）批復(fù)PPP項(xiàng)目實(shí)施方案。（3）通過公開招標(biāo)等競(jìng)爭(zhēng)方式確定社會(huì)資本方。（4）依照法定程序規(guī)范簽訂PPP合同。
2. 2015年6月以后批復(fù)實(shí)施的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，應(yīng)符合《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》（國(guó)家發(fā)展改革委等6部委第25號(hào)令）有關(guān)規(guī)定。此前采用BOT、TOT、股權(quán)投資等模式實(shí)施的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，應(yīng)符合當(dāng)時(shí)國(guó)家關(guān)于固定資產(chǎn)投資建設(shè)、特許經(jīng)營(yíng)管理等相關(guān)規(guī)定。
3. 收入來源以使用者付費(fèi)（包括按照穿透原則實(shí)質(zhì)為使用者支付的費(fèi)用）為主。收入來源含地方政府補(bǔ)貼的，需在依法依規(guī)簽訂的PPP合同或特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中有明確約定。
4．PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、正常，未出現(xiàn)暫停運(yùn)營(yíng)等重大問題或重大合同糾紛。
（十九）鼓勵(lì)將回收資金用于基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板建設(shè)。
1. 回收資金的使用應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，需明確具體用途和相應(yīng)金額。
2. 在符合國(guó)家政策及企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)要求的條件下，回收資金可跨區(qū)域、跨行業(yè)使用。
3.鼓勵(lì)將回收資金用于國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域范圍內(nèi)的重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、新的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，鼓勵(lì)將回收資金用于前期工作成熟的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目和新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，形成良性投資循環(huán)。
（二十）試點(diǎn)項(xiàng)目的資產(chǎn)范圍、REITs產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計(jì)，以及基金管理人、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)等主要參與方，需符合國(guó)家固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管要求?；鸷贤⑦\(yùn)營(yíng)管理服務(wù)協(xié)議等法律文件中，需合理界定運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)各方的權(quán)責(zé)利關(guān)系和獎(jiǎng)懲機(jī)制，明確約定解聘、更換外部管理機(jī)構(gòu)的條件和程序，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，保障公共利益。
（二十一）涉及外商投資的項(xiàng)目，應(yīng)符合國(guó)家利用外資有關(guān)法律法規(guī)。
七、其他工作要求
（二十二）項(xiàng)目申報(bào)和審查工作對(duì)各種所有制企業(yè)、本地和外埠企業(yè)應(yīng)一視同仁、公平對(duì)待，試點(diǎn)項(xiàng)目成熟一個(gè)申報(bào)一個(gè)。
（二十三）各省級(jí)發(fā)展改革委要與證監(jiān)等部門加強(qiáng)溝通銜接，統(tǒng)籌做好試點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、遴選與申報(bào)工作。涉及國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目，應(yīng)符合國(guó)有資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定。PPP項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)獲得合作政府方的同意。
（二十四）對(duì)于盤活存量資產(chǎn)、促進(jìn)投資良性循環(huán)、推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展具有特殊示范意義的項(xiàng)目，各省級(jí)發(fā)展改革委在與有關(guān)方面充分溝通并達(dá)成一致的基礎(chǔ)上，可按上述規(guī)定和要求，向我委報(bào)送申請(qǐng)材料。
在省級(jí)發(fā)展改革委出具專項(xiàng)意見基礎(chǔ)上，國(guó)家發(fā)展改革委將嚴(yán)格按照《通知》要求，支持符合國(guó)家政策導(dǎo)向、社會(huì)效益良好、投資收益率穩(wěn)定且運(yùn)營(yíng)管理水平較好的項(xiàng)目，開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，將符合條件的項(xiàng)目推薦至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
特此通知。
附件：
1、**項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)基本情況材料
2、**項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)合規(guī)情況材料
3、**項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)證明材料
國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳
2020年7月31日
附件1 **項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)基本情況材料
一、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目情況
（一）發(fā)起人（原始權(quán)益人）情況。包括發(fā)起人（原始權(quán)益人）主營(yíng)業(yè)務(wù)、行業(yè)地位、持有或運(yùn)營(yíng)的同類項(xiàng)目資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、內(nèi)部控制制度，依法合規(guī)擁有項(xiàng)目所有權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或運(yùn)營(yíng)收費(fèi)權(quán)情況，相關(guān)股東同意轉(zhuǎn)讓的意見等。
（二）項(xiàng)目基本情況（如涉及多個(gè)項(xiàng)目，需按項(xiàng)目逐一說明）。包括項(xiàng)目所在地、行業(yè)、建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、用地性質(zhì)、開竣工時(shí)間、決算總投資（如有）、收入來源、資產(chǎn)范圍、項(xiàng)目公司法人及其股權(quán)結(jié)構(gòu)等情況。
（三）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況。包括項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)間；近3年資產(chǎn)收益、盈利、經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流情況；預(yù)計(jì)未來3年凈現(xiàn)金流分派率及增長(zhǎng)潛力情況。
（四）基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)情況。包括同類項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、配備的運(yùn)營(yíng)管理人員、公司治理和財(cái)務(wù)狀況等情況。
（五）其他情況。包括項(xiàng)目資產(chǎn)（或股權(quán)）、附著債務(wù)等他項(xiàng)權(quán)利（若有）的可處置性等。
二、REITs發(fā)行總體方案。包括交易結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理安排、擬實(shí)施步驟及進(jìn)展情況等。
三、有關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與情況。包括公募基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人、財(cái)務(wù)顧問等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)情況。
四、需要說明的其他情況（如有）
附件2 **項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)合規(guī)情況材料
一、項(xiàng)目符合相關(guān)政策要求情況。項(xiàng)目符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)家和當(dāng)?shù)氐膰?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃及有關(guān)專項(xiàng)規(guī)劃情況。
二、依法依規(guī)取得固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)手續(xù)情況。取得項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案，規(guī)劃、用地、環(huán)評(píng)、施工許可、竣工驗(yàn)收，以及依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)必須辦理的其他重要手續(xù)情況。如果以上某項(xiàng)手續(xù)無需辦理或不完善，請(qǐng)說明具體情況并提供相關(guān)的法規(guī)和政策依據(jù)。
三、籌集資金用途情況?；厥召Y金的具體用途和相應(yīng)金額。符合國(guó)家政策和企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況。對(duì)擬用于新的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)的，需說明項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)、行業(yè)、建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、總投資、預(yù)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益、前期工作進(jìn)展等情況。
四、其他有關(guān)情況
1. 基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)如為PPP項(xiàng)目，需說明實(shí)施方案批復(fù)、社會(huì)資本方選擇方式、PPP合同或特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議簽訂情況；收入來源中使用者付費(fèi)占比情況；收入來源中含政府補(bǔ)貼的，需對(duì)政府補(bǔ)貼的持續(xù)性、穩(wěn)定性予以說明，并分析對(duì)投資收益的可能影響；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)是否穩(wěn)健、正常，是否出現(xiàn)暫停運(yùn)營(yíng)等重大問題或重大合同糾紛情況；合作政府方同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況。
2. 涉及國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，需說明基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的程序和合規(guī)性，以及與國(guó)有資產(chǎn)管理部門溝通和反饋情況。
3. 試點(diǎn)項(xiàng)目的資產(chǎn)范圍、REITs產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計(jì)，以及基金管理人、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)等主要參與方，符合國(guó)家固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管要求情況。基金合同、運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)協(xié)議等法律文件中，界定運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)各方的權(quán)責(zé)利關(guān)系和獎(jiǎng)懲機(jī)制，以及約定解聘、更換外部管理機(jī)構(gòu)的條件和程序情況。
4. 涉及外商投資的項(xiàng)目，符合國(guó)家利用外資有關(guān)法律法規(guī)情況。
附件3 **項(xiàng)目開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)證明材料
一、項(xiàng)目有關(guān)材料
（一）與項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)（或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、運(yùn)營(yíng)收費(fèi)權(quán)）相關(guān)的政府批準(zhǔn)文件（或法律文件）復(fù)印件。相關(guān)股東同意轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)（或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、運(yùn)營(yíng)收費(fèi)權(quán)）的證明文件原件。
（二）項(xiàng)目可行性研究報(bào)告批復(fù)或核準(zhǔn)、備案文件復(fù)印件。
（三）規(guī)劃、用地、環(huán)評(píng)、施工許可證書或批復(fù)文件復(fù)印件。
（四）竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告、“五方驗(yàn)收單”或轉(zhuǎn)入商運(yùn)批復(fù)文件復(fù)印件。
（五）根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)項(xiàng)目必須辦理的其他重要手續(xù)批復(fù)文件復(fù)印件（如有。如節(jié)能審查意見、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可等）。
（六）PPP項(xiàng)目需提供已簽訂的實(shí)施方案及批復(fù)文件、招標(biāo)文件（或其他競(jìng)爭(zhēng)性方式采購(gòu)文件）、PPP合同或特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議復(fù)印件，合作政府方同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的文件原件。
二、發(fā)起人（原始權(quán)益人）有關(guān)材料
（七）項(xiàng)目公司章程（包含項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)）復(fù)印件。
（八）項(xiàng)目公司及發(fā)起人（原始權(quán)益人）近3年及一期的經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。上述期間，如基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)生過資產(chǎn)重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)等情況，需提供反映該項(xiàng)目近3年及一期運(yùn)營(yíng)情況的經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的備考財(cái)務(wù)報(bào)表。
（九）基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和能力佐證材料（需加蓋公章）。包括同類項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、配備的運(yùn)營(yíng)管理人員、公司治理與財(cái)務(wù)狀況等。如已簽訂基金合同、運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)協(xié)議等法律文件，需提供與運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)各方的權(quán)責(zé)利關(guān)系和獎(jiǎng)懲機(jī)制，以及解聘、更換外部管理機(jī)構(gòu)的條件和程序有關(guān)章節(jié)復(fù)印件。
（十）發(fā)起人（原始權(quán)益人）、基金管理人、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)承諾近3年在投資建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、金融監(jiān)管、工商、稅務(wù)等方面無重大違法違規(guī)記錄，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間未出現(xiàn)安全、質(zhì)量、環(huán)保等方面重大問題的文件原件（需加蓋公章）。
三、法律意見書
（十一）律師事務(wù)所就項(xiàng)目權(quán)屬和資產(chǎn)范圍、項(xiàng)目合法合規(guī)性、轉(zhuǎn)讓行為合法性等出具的法律意見書。
四、國(guó)家發(fā)展改革委要求提供的其他相關(guān)材料
五、申報(bào)材料承諾函
（十二）發(fā)起人（原始權(quán)益人）對(duì)所有申報(bào)材料真實(shí)、有效、合規(guī)、完備的承諾函，需由法人代表簽字并加蓋單位公章。
《關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》政策解讀
國(guó)家發(fā)展改革委
8月初，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）?，F(xiàn)就落實(shí)《通知》要求、穩(wěn)妥推進(jìn)試點(diǎn)工作說明如下。
一、當(dāng)前推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的意義和作用
今年4月底，我委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)通知（證監(jiān)發(fā)〔2020〕40號(hào)，以下簡(jiǎn)稱40號(hào)文），布置開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作。對(duì)此，各方面廣泛關(guān)注，給予積極評(píng)價(jià)，普遍認(rèn)為這是投融資機(jī)制的重大創(chuàng)新，有利于落實(shí)中央關(guān)于防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、穩(wěn)投資、補(bǔ)短板決策部署，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。關(guān)于試點(diǎn)工作，再?gòu)?qiáng)調(diào)兩方面意義和作用。
（一）有利于構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。一方面，優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)是沉淀的財(cái)富、隱藏的資源。開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，盤活存量資產(chǎn)、廣泛募集各類資金，可用于新的補(bǔ)短板和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并在條件成熟時(shí)再進(jìn)行盤活，從而形成投資內(nèi)部的良性循環(huán)。另一方面，投資作為總需求的重要組成部分，其內(nèi)部的良性循環(huán)是構(gòu)建國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重要內(nèi)容，將為形成國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局發(fā)揮積極作用。
（二）有利于落實(shí)新發(fā)展理念，促進(jìn)社會(huì)公眾共享改革發(fā)展成果。改革開放40多年來，我國(guó)已在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中很多項(xiàng)目收益穩(wěn)定、回報(bào)率相對(duì)較高。依托這些項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，形成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品并強(qiáng)制90%以上收益用于分紅，開辟了社保、理財(cái)、社會(huì)公眾等各類資金參與基礎(chǔ)設(shè)施投資的新渠道，大幅降低了投資門檻，有利于促進(jìn)廣大人民群眾共享改革發(fā)展成果，貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念。
二、準(zhǔn)確把握基礎(chǔ)設(shè)施REITs的試點(diǎn)范圍
這次，兩部門聚焦基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推動(dòng)REITs試點(diǎn)工作，主要考慮是：從基本概念看，REITs（Real Estate Investment Trusts）實(shí)質(zhì)是基于優(yōu)良底層不動(dòng)產(chǎn)、獲得穩(wěn)定投資回報(bào)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。"不動(dòng)產(chǎn)"的概念涵蓋范圍十分廣泛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般意義上的"房地產(chǎn)項(xiàng)目"。因此，將REITs理解為不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金更為準(zhǔn)確。從國(guó)外實(shí)踐看，REITs已廣泛應(yīng)用于交通、能源、市政、倉儲(chǔ)物流、大數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，重點(diǎn)國(guó)家廣義基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs市值約占全部REITs市值的近1/2。從國(guó)內(nèi)資產(chǎn)看，當(dāng)前我國(guó)在交通能源、生態(tài)環(huán)保、城市建設(shè)、倉儲(chǔ)物流等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了大量類型豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了良好投資回報(bào)且具有一定增長(zhǎng)空間，為開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)創(chuàng)造了條件。基礎(chǔ)設(shè)施REITs公開上市后，有利于通過市場(chǎng)化方式倒逼企業(yè)改進(jìn)運(yùn)營(yíng)管理方式、提升運(yùn)營(yíng)效率，提高項(xiàng)目收益和資產(chǎn)價(jià)值。
《通知》在40號(hào)文的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了基礎(chǔ)設(shè)施試點(diǎn)的地區(qū)和行業(yè)范圍，以及項(xiàng)目需要滿足的基本條件。從地區(qū)看，鼓勵(lì)國(guó)家重大戰(zhàn)略、國(guó)家級(jí)新區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域項(xiàng)目開展試點(diǎn)。從行業(yè)看，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板、新型基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域項(xiàng)目。從項(xiàng)目自身看，要求權(quán)屬清晰、明確、可轉(zhuǎn)讓，投資回報(bào)良好，進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)階段。
三、項(xiàng)目合規(guī)性審查的核心要點(diǎn)
《通知》明確"基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目手續(xù)依法合規(guī)是試點(diǎn)工作順利開展的必要前提"。項(xiàng)目合規(guī)性審查的重點(diǎn)是：
（一）符合國(guó)家重大戰(zhàn)略部署。黨的十八大以來，黨中央陸續(xù)批準(zhǔn)實(shí)施了雄安新區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展等國(guó)家重大戰(zhàn)略。開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)是推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)施相關(guān)國(guó)家重大戰(zhàn)略的重要舉措，試點(diǎn)項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和有關(guān)建設(shè)總體方案、發(fā)展規(guī)劃綱要的要求，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)"促進(jìn)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展"的目標(biāo)。
（二）符合相關(guān)規(guī)劃要求。國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展總體規(guī)劃是國(guó)家或某一地區(qū)未來一段時(shí)間發(fā)展的指引，是確保協(xié)調(diào)發(fā)展的重要抓手，項(xiàng)目符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展總體規(guī)劃才能不偏離發(fā)展方向。同時(shí)，項(xiàng)目還應(yīng)符合空間規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃和有關(guān)專項(xiàng)建設(shè)規(guī)劃的具體要求。
（三）符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策。宏觀調(diào)控政策是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)階段性經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)而采取的總量和結(jié)構(gòu)性調(diào)控政策，對(duì)投資活動(dòng)和項(xiàng)目建設(shè)具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性和約束力。產(chǎn)業(yè)政策是引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要保障。試點(diǎn)項(xiàng)目必須符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策要求，必須符合《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》和相關(guān)行業(yè)政策規(guī)定。
（四）依法依規(guī)辦理固定資產(chǎn)投資管理相關(guān)手續(xù)。按照國(guó)務(wù)院"放管服"改革要求，目前固定資產(chǎn)投資管理手續(xù)已大大簡(jiǎn)化?！锻ㄖ访鞔_試點(diǎn)項(xiàng)目應(yīng)取得的主要手續(xù)是依照相關(guān)法律法規(guī)必須辦理的。同時(shí)，《通知》明確這些手續(xù)應(yīng)以辦理時(shí)的法律法規(guī)、規(guī)章制度、國(guó)家政策等為依據(jù)，判定其合法合規(guī)性。
《通知》印發(fā)后，有關(guān)方面對(duì)合規(guī)性審查的具體操作比較關(guān)心，這需要根據(jù)《通知》精神、結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，在審核過程中具體把握。例如，關(guān)于項(xiàng)目公司及發(fā)起人（原始權(quán)益人）近3年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告。其中，項(xiàng)目公司近3年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)告均需經(jīng)過審計(jì)；發(fā)起人（原始權(quán)益人）近3年的財(cái)務(wù)報(bào)告需經(jīng)過審計(jì)，近一期的財(cái)務(wù)報(bào)表可根據(jù)實(shí)際情況把握。再如，關(guān)于預(yù)計(jì)未來3年凈現(xiàn)金流分派率。這是指扣除相關(guān)成本和費(fèi)用后可供分配的現(xiàn)金流與資產(chǎn)評(píng)估凈值的比值，即REITs投資人可預(yù)期的年化分紅回報(bào)率。
隨著試點(diǎn)逐步推進(jìn)，將根據(jù)申報(bào)項(xiàng)目的實(shí)際情況，進(jìn)一步豐富和完善相關(guān)要求和規(guī)定。
四、對(duì)募集資金用途的具體要求
開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的目的之一，是盤活存量資產(chǎn)、形成投資良性循環(huán)，從而構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。為此，《通知》對(duì)募集資金的用途作出了明確規(guī)定，對(duì)符合鼓勵(lì)方向的項(xiàng)目?jī)?yōu)先予以推薦。
募集資金的使用有3個(gè)依次遞進(jìn)、逐步深化的層次，層次越高就越符合鼓勵(lì)支持方向。一是明確了具體用途?；厥召Y金的使用應(yīng)明確具體用途和相應(yīng)金額、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，這是了解募集資金使用情況、便于推薦符合政策支持方向項(xiàng)目的前提。二是符合鼓勵(lì)支持方向。鼓勵(lì)將回收資金用于國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域范圍內(nèi)的重大戰(zhàn)略項(xiàng)目，以及新的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，這是推動(dòng)國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。三是再投資項(xiàng)目條件成熟。鼓勵(lì)用于項(xiàng)目前期工作成熟的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目和新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，這是盡早發(fā)揮募集資金效益的前提。
五、對(duì)PPP項(xiàng)目的具體要求
近年來，PPP模式的推廣應(yīng)用為基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)提供了潛在資產(chǎn)來源，但PPP項(xiàng)目前期工作復(fù)雜，涉及政策多且政策變化大。為了簡(jiǎn)化、優(yōu)化PPP項(xiàng)目申報(bào)工作，《通知》基于PPP項(xiàng)目核心特征、抓住合規(guī)性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在充分考慮PPP模式發(fā)展歷史和實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地提出了相關(guān)要求。
對(duì)2015年以來的PPP項(xiàng)目，《通知》提出了依法履行審核備手續(xù)、批復(fù)實(shí)施方案、通過競(jìng)爭(zhēng)方式確定社會(huì)資本方、規(guī)范簽訂PPP合同等4點(diǎn)具體要求。另外，對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，鑒于2015年以前國(guó)家出臺(tái)過若干特許經(jīng)營(yíng)方面的政策，特別是2015年經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)展改革委等六部委印發(fā)了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》?！锻ㄖ芬栽撐募“l(fā)為節(jié)點(diǎn)，要求2015年以后批復(fù)實(shí)施的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目應(yīng)符合該文件規(guī)定，此前的項(xiàng)目應(yīng)符合當(dāng)時(shí)固定資產(chǎn)投資建設(shè)、特許經(jīng)營(yíng)管理有關(guān)規(guī)定。
六、促進(jìn)項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的要求
基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目往往涉及公共產(chǎn)品和公共服務(wù)提供，關(guān)系國(guó)計(jì)民生；同時(shí)，項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)比較復(fù)雜，運(yùn)營(yíng)管理的專業(yè)性較高。發(fā)行REITs后，保持項(xiàng)目的持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，既是維護(hù)投資人權(quán)益、保障公共利益的重要根基，也是調(diào)動(dòng)原始權(quán)益人和基金管理人積極性、促進(jìn)REITs市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。鑒此，《通知》著重強(qiáng)調(diào)，"基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)是衡量試點(diǎn)成功與否的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)"。
關(guān)于如何促進(jìn)項(xiàng)目持續(xù)健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，建議從以下3個(gè)方面把握。一是在當(dāng)前公募基金相對(duì)缺乏基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)上滿足條件的第三方運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)較少的情況下，應(yīng)充分發(fā)揮原始權(quán)益人的專業(yè)運(yùn)營(yíng)能力。二是基金管理人與運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)之間應(yīng)建立合理的激勵(lì)和約束機(jī)制，明確獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)動(dòng)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的積極性，共同促進(jìn)運(yùn)營(yíng)效率的提高。三是在基金合同等相關(guān)法律文件中，應(yīng)合理界定基金管理人和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)利關(guān)系，明確約定解聘、更換外部管理機(jī)構(gòu)的條件和前提。對(duì)于符合運(yùn)營(yíng)要求、未出現(xiàn)約定解聘情形的，不應(yīng)隨意更換運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，以保持項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性。
《通知》印發(fā)后，有關(guān)方面對(duì)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間等要求也比較關(guān)心。例如，關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)和能力的判定。如發(fā)行REITs后項(xiàng)目仍由原運(yùn)營(yíng)公司實(shí)際實(shí)施管理，則主要判斷該運(yùn)營(yíng)公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和能力；如針對(duì)REITs項(xiàng)目新設(shè)立一家運(yùn)營(yíng)公司，應(yīng)查看新設(shè)立運(yùn)管公司的人員配備、公司治理和財(cái)務(wù)狀況，結(jié)合運(yùn)營(yíng)公司主要股東的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和能力進(jìn)行綜合判斷。再如，關(guān)于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)年限判定。對(duì)于存在試運(yùn)營(yíng)期的項(xiàng)目，如果試運(yùn)營(yíng)后即開始收費(fèi)或取得經(jīng)營(yíng)收入，試運(yùn)營(yíng)時(shí)間可以計(jì)入運(yùn)營(yíng)時(shí)間；對(duì)于試運(yùn)行但沒有開始收費(fèi)或未取得經(jīng)營(yíng)收入的，試運(yùn)行時(shí)間不計(jì)入運(yùn)營(yíng)時(shí)間。
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